Se hai familiarità con l’economia, probabilmente hai sentito usare il termine “mercato ribassista” ad un certo punto. Ma cosa significa questa frase e da dove viene? Inoltre, cosa c’entra con gli orsi? Esaminiamo di seguito il significato e la storia di questo termine unico, oltre ad alcuni fatti interessanti sui mercati ribassisti e su come funzionano. Confronteremo anche il termine con la sua controparte, un mercato rialzista, e cosa comporta.
Cos’è un mercato ribassista?
Per dirla semplicemente, un mercato ribassista è un termine per una particolare tendenza di mercato in cui i prezzi scendono significativamente per un lungo periodo di tempo. In particolare, questa figura retorica a tema animale è più comunemente usata per descrivere un’importante tendenza dell’S&P 500 in cui i prezzi di chiusura delle azioni diminuiscono di almeno il 20% rispetto al loro ultimo massimo in almeno due mesi. In media, le azioni perdono circa il 35% del loro valore in un tipico mercato ribassista, sebbene questa cifra possa variare in modo significativo.
I mercati ribassisti possono avere molte cause, dallo scoppio improvviso di bolle di mercato a crisi geopolitiche come guerre e altri grandi conflitti, a crisi sanitarie come la pandemia di COVID-19 e l’aumento dei tassi di altre malattie virali. Spesso, un mercato ribassista avrà più fattori che contribuiscono a combinarsi a vicenda piuttosto che una singola causa.
Storicamente, molti altri fattori hanno contribuito a ribassare i mercati, più recentemente l’aumento degli acquisti online e una tendenza verso un’economia online in generale. Anche le recessioni economiche, l’aumento dell’inflazione, i bassi salari e gli alti tassi di disoccupazione li innescano comunemente.
In particolare, i mercati ribassisti possono essere incredibilmente imprevedibili a causa dei fattori molto improvvisi e spesso vari che li causano. Ciò rende rischioso investire durante di essi. I mercati ribassisti sono spesso ulteriormente esacerbati da un gran numero di investitori che vendono le loro azioni contemporaneamente, causando a loro volta un continuo calo dei prezzi delle azioni.
Piuttosto che azioni di vendita di panico, può essere preferibile mantenerle durante un mercato ribassista fino a quando le condizioni non migliorano. Tuttavia, questo può anche essere rischioso per gli investitori, oltre che richiedere molto tempo, poiché attendono che le tendenze del mercato e i fattori che le influenzano cambino ancora una volta.
Da dove ha avuto origine il termine “Bear Market”?
Sebbene il termine “mercato ribassista” sembri moderno per quanto riguarda il significato e l’uso attuali, in realtà risale al 1700! Ha avuto origine con lo storico Exchange Alley di Londra, un vicolo che era un fulcro per i mercanti che vendevano le loro merci. Il vicolo collegava il Royal Exchange di Londra, un altro importante centro commerciale durante l’era elisabettiana e georgiana del Regno Unito, con il vicino ufficio postale di Lombard Street. I commercianti normalmente aprivano negozi dentro e intorno ai caffè del vicolo.
Al culmine della popolarità di Exchange Alley, molti commercianti si sono impegnati in una pratica nota come vendita allo scoperto nuda per massimizzare i loro profitti il più rapidamente possibile. La vendita allo scoperto nuda implica la vendita di prodotti o beni prima di avere effettivamente il prodotto o il bene in proprio possesso.
In sostanza, questi venditori frettolosi e senza scrupoli otterrebbero le loro merci a credito da un altro commerciante, le venderebbero a qualcun altro, quindi ripagherebbero la persona o l’azienda da cui originariamente avevano acquistato gli articoli con i soldi della vendita. Ciò ha spesso provocato FTD o la mancata consegna tempestiva del prodotto all’acquirente.
I commercianti impegnati in vendite allo scoperto nude erano chiamati “lavoratori di pelle d’orso”. Questo faceva riferimento a un noto proverbio dell’epoca che avvertiva di non vendere la pelle di un orso prima di aver effettivamente catturato l’orso. Un linguaggio più moderno e comunemente usato per questa pratica sarebbe “non contare i tuoi polli prima che si schiudano”.
È qui che ha avuto origine il termine “mercato ribassista”. Nel corso del tempo, è arrivato a definire mercati con un numero sproporzionatamente elevato di venditori per acquirenti, con molti venditori coinvolti in vendite allo scoperto nude. Alla fine, si è evoluto ulteriormente nel suo significato attuale: una tendenza di mercato caratterizzata da azioni che perdono oltre il 20% del loro valore in un breve periodo.
Mercato ribassista contro mercati rialzisti
Se un mercato ribassista si verifica quando le scorte perdere il loro valore, allora qual è il contrario? Sarebbe un mercato rialzista: una tendenza al rialzo del mercato in cui le azioni guadagnano valore e aumentano di prezzo. Nello specifico, questo termine simile a quello degli animali si riferisce a un periodo in cui i prezzi delle azioni aumentano di almeno il 20% rispetto al loro minimo più recente, di solito in un periodo di tempo abbastanza breve.
Il termine “mercato rialzista” ha origini molto più incerte rispetto a “mercato ribassista”, ma probabilmente è semplicemente un riferimento a come i tori tendono ad attaccare o colpire quando provocati: correndo e puntando le corna verso l’alto.
Gli investitori generalmente vedono i mercati rialzisti come un’ottima opportunità per investire, idealmente il prima possibile quando i prezzi iniziano la loro traiettoria al rialzo. Acquistando un’azione in anticipo e trattenendola mentre continua a salire, un investitore può massimizzare i propri profitti vendendo al momento giusto, idealmente appena prima che i prezzi ricomincino a scendere.
È interessante notare che i mercati rialzisti tendono a durare molto più a lungo dei mercati ribassisti. Mentre il tipico mercato ribassista dura solo da 8 a 14 mesi, i mercati rialzisti di solito durano da due a quattro anni. Tuttavia, i guadagni in un mercato rialzista sono generalmente inferiori alle perdite in un mercato ribassista. Mentre i guadagni annuali medi in un mercato rialzista vanno dal 15% al 35% circa, le perdite annuali medie in un mercato ribassista vanno dal 20% al 47% circa.